中信证券|中国资本市场深度研究:产投新趋势(全文)
用好用足货币政策工具,中信证券|中做好审贷放贷、资金申报和存续期管理,将央行再贷款优惠政策通过各金融机构精准传导到各重点领域。
随着2024年年中以后美联储可能转向降息,国资欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进,我国政策利率下调的空间将进一步打开。货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、本市投资者等金融市场参与方的信息沟通,引导市场预期向政策目标靠拢,从而提高政策效率。
当前和未来一个时期,场深世界经济将步入疫情结束后的第二个运行阶段,场深呈现出一系列新变化、新特征:全球通胀压力逐步减缓、美欧经济增长不同程度下行、美欧货币政策将由紧转松等。1月24日,度研央行下调存款准备金率0.5个百分点,向市场提供长期流动性约1万亿元。贷款利率下行可进一步降低企业的融资成本,究产尤其是中长期融资成本,减轻企业负担,从而更好地满足企业中长期的发展需求。
既不能过于宽松,投新也不能过于紧缩,始终保持其稳健性。2023年末,趋势全文中央推出了万亿元国债。
连平/文进入2024年以来,中信证券|中我国宏观政策逆周期、跨周期调节的力度进一步增强。
中央经济工作会议明确要求,国资2024年要坚持稳中求进、以进促稳,多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。房地产开发贷的增速可能有所加快,本市支持房地产市场逐渐企稳。
降准、场深降息将为资本市场带来更多的流动性支持,场深尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用,对提振投资者信心形成利好。度研2024年是实现十四五规划目标任务的关键一年。
究产五是资本市场信心提振亟需流动性支持。从历史经验看,投新资本市场信心恢复需要流动性支持,这主要依靠金融体系。
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